義烏現象：穩定幣悄然登場

　　在全球貿易的版圖中，義烏一直是一顆璀璨的明珠，作為全球最大的小商品集散地，義烏國際商貿城經營面積達640余萬平方米，坐擁7.5萬個商位，匯聚了26個大類、210多萬種小商品，每年吸引超56萬境外客商前來采購，商品遠銷233個國家和地區。而近期，義烏商戶開始收取穩定幣這一現象，如投入平靜湖面的石子，激起層層漣漪。

　　穩定幣，作為一種數字資產，通過與儲備資產（如法定貨幣美元）掛鉤來維持幣值穩定。與比特幣、以太坊等價格大幅波動的傳統數字貨幣不同，其價格與低波動資產掛鉤，且不直接受市場供求決定，這種穩定性使其成為鏈上生態系統中支付和價值儲存的工具。同時，數字貨幣交易不受地理限制，受監管程度也低于傳統金融，“穩定幣”的跨境轉賬便利性較強。傳統跨境電匯通常需要2-3個工作日，轉賬費用較高。與之相比，USDT交易時滯約2分鐘，轉賬費用較低。這也是部分市場人士看好穩定幣跨境使用的核心原因。

　　關于義烏商戶使用穩定幣的規模，市場上存在諸多傳言。有網文宣稱“義烏已有超3000家商戶使用USDT等穩定幣收款，月流水破10億美元，直接省下近千萬人民幣手續費”，華泰證券研報顯示，“在世界小商品中心中國義烏，穩定幣已成為跨境支付的重要工具。區塊鏈分析公司Chainalysis估算2023年義烏市場鏈上穩定幣流動超百億美元”。但實際情況卻與傳言有較大出入。21世紀經濟報道記者深入義烏實地走訪調研發現，當被問及是否可以使用穩定幣支付時，大多數商戶表示并未聽說過穩定幣、不了解，還有商戶對其合規性、成本等提出質疑，僅有個別商戶支持穩定幣收款。

　　這表明，穩定幣在義烏的普及尚處于萌芽階段，僅個別商戶在嘗試。但即便如此，這一新興現象也足以引發廣泛關注，尤其是對于關聯企業而言，其中或許蘊含著未來業務發展和變革的重要啟示。

　　穩定幣受青睞的原因

　　（一）跨境結算痛點亟待解決

　　傳統跨境結算宛如一座古老而復雜的迷宮，存在著諸多亟待解決的痛點。手續費高是其中一大顯著問題，在傳統跨境支付體系中，每一次資金的跨國轉移都要經過多個中間機構，包括銀行、支付處理機構等。這些中間機構層層收取手續費，使得交易成本大幅增加。據世界銀行調查數據顯示，目前傳統跨境支付成本約為7%，遠高于境內支付結算費率。對于利潤微薄的小商品貿易而言，這無疑是一筆沉重的負擔，嚴重壓縮了商戶的利潤空間。

　　除了手續費高，到賬慢也是傳統跨境結算難以回避的問題。傳統跨境電匯通常需要2-3個工作日才能完成資金到賬，若遇上節假日或特殊情況，時間還會進一步延長。在這個分秒必爭的商業時代，資金到賬的延遲嚴重影響了商戶的資金周轉效率，可能導致錯過最佳的采購時機，或者無法及時支付供應商貨款，進而影響整個供應鏈的順暢運行。

　　而匯率波動大更是讓跨境貿易充滿不確定性。在全球經濟形勢復雜多變的背景下，各國貨幣匯率猶如起伏不定的海浪，波動頻繁且幅度較大。對于義烏的商戶來說，從簽訂訂單到最終收款的過程中，匯率的大幅波動可能會使原本微薄的利潤化為烏有，甚至出現虧損的情況。

　　穩定幣的出現，就像是為這些痛點提供了針對性的良藥。在手續費方面，穩定幣交易無需經過眾多中間機構，大大降低了交易成本。以USDT為例，其轉賬費用相較于傳統跨境電匯大幅降低，僅需幾美分甚至更低，為商戶節省了大量的手續費支出。在到賬時間上，穩定幣基于區塊鏈技術，實現了近乎實時的交易確認，資金可以在幾分鐘甚至更短的時間內到賬，極大地提高了資金的周轉效率，讓商戶能夠及時把握商業機會。而在應對匯率波動方面，穩定幣與法定貨幣掛鉤，價格相對穩定，為商戶提供了一個穩定的價值錨，減少了因匯率波動帶來的風險。

　　（二）特定市場需求推動

　　在國際貿易的大棋盤上，義烏商戶的貿易版圖廣泛，與眾多國家和地區有著緊密的商業往來。其中，一些與匯率波動大國家進行交易的商戶，對穩定幣有著強烈的需求。

　　以阿根廷為例，阿根廷長期面臨著嚴重的通貨膨脹和匯率不穩定問題。其本國貨幣比索的價值如同風中搖曳的燭火，波動劇烈。在與阿根廷的貿易中，當義烏商戶以比索結算時，從簽訂合同到收到貨款的這段時間里，比索可能會大幅貶值，導致商戶收到的貨款換算成人民幣后大幅縮水，利潤遭受嚴重侵蝕。同樣，越南的貨幣越南盾也存在一定程度的匯率波動。在跨境電商等業務中，商戶若使用越南盾進行結算，可能會因匯率波動而面臨利潤損失的風險。

　　穩定幣的出現，為這些商戶提供了一種有效的避險工具。商戶可以在交易中選擇使用穩定幣進行結算，如USDT、USDC等。由于穩定幣與美元等穩定資產掛鉤，其價值相對穩定，能夠在一定程度上鎖定匯率，避免因匯率波動而帶來的利潤損失。當阿根廷的采購商使用穩定幣支付貨款時，義烏商戶不用擔心比索貶值的風險，能夠確保自己的利潤得到有效保障。這種穩定幣的應用，為商戶在與匯率波動大國家的貿易中，提供了一種可靠的價值儲存和支付手段，滿足了特定市場環境下的貿易需求。

　　穩定幣收款背后的風險

　　（一）合規風險高懸

　　在國內，虛擬貨幣交易炒作一直處于嚴格的監管紅線之下。2021年，中國人民銀行等十部門發布《關于進一步防范和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》，明確指出虛擬貨幣相關業務活動屬于非法金融活動，虛擬貨幣不具有與法定貨幣等同的法律地位，不得作為貨幣在市場上流通使用。這一政策猶如一道堅固的堤壩，阻擋著虛擬貨幣在國內的無序擴張。

　　穩定幣作為虛擬貨幣的一種，同樣處于監管的灰色地帶。盡管其在跨境支付中展現出了一定的便利性，但這種便利性并不能掩蓋其背后的合規風險。對于義烏商戶而言，一旦違規收取穩定幣，就如同在懸崖邊緣行走，隨時可能面臨法律的制裁。一旦被監管部門查處，商戶的賬戶可能會被凍結，資金被沒收，甚至可能面臨刑事指控。這不僅會導致商戶的資金遭受重大損失，還會對其商業信譽造成嚴重損害，使商戶在市場中陷入信任危機，難以繼續開展正常的經營活動。

　　（二）價格與資金安全隱患

　　穩定幣雖然號稱“穩定”，但實際上其價格并非堅如磐石，脫錨風險始終如影隨形。當市場出現劇烈波動或發行方出現財務問題時，穩定幣的價格就可能與錨定資產脫鉤，出現大幅下跌。2022年5月，算法穩定幣TerraUSD（UST）的崩盤事件震驚全球。UST原本與美元掛鉤，試圖保持1:1的匯率，但在市場恐慌情緒的沖擊下，其價格暴跌，最終失去了與美元的掛鉤關系，導致投資者遭受了巨大的損失。據統計，UST崩盤事件導致全球加密貨幣市場市值蒸發了數千億美元，許多投資者血本無歸。

　　除了價格脫錨風險，穩定幣的資金安全也存在諸多隱患。由于穩定幣的交易依賴于第三方平臺，這些平臺一旦出現安全漏洞，就可能被黑客攻擊，導致用戶的資金被盜。2018年，日本加密貨幣交易所Coincheck就遭遇了黑客攻擊，價值約5.3億美元的NEM幣被盜，這是當時加密貨幣領域最大的盜竊案之一。此外，一些不良平臺還可能存在跑路的風險。這些平臺在吸引大量用戶資金后，突然關閉網站，攜款潛逃，讓用戶的資金瞬間化為泡影。

　　（三）隱性成本考量

　　在使用穩定幣收款時，雖然表面上看起來可以節省手續費，但實際上背后隱藏著諸多隱性成本。當商戶收到穩定幣后，若要將其兌換成法定貨幣，往往需要通過一些交易平臺或中介機構進行操作，而這些操作通常會產生一定的兌換損耗。這種損耗可能表現為手續費、差價等形式，導致商戶最終到手的資金減少。以某些常見的穩定幣兌換平臺為例，其兌換手續費可能高達1%-2%。

　　與傳統電匯手續費相比，穩定幣的隱性成本可能更高。雖然傳統電匯手續費相對固定，但穩定幣的兌換成本會隨著市場行情的波動而變化。在市場不穩定時期，兌換成本可能會大幅上升。若穩定幣價格出現劇烈波動，商戶在兌換時可能會面臨更大的損失。這就意味著，商戶在選擇使用穩定幣收款時，需要綜合考慮各種因素，不能僅僅只看表面的手續費節省，而忽視了潛在的隱性成本。

　　對關聯企業的啟示

　　（一）關注支付創新趨勢

　　在這個瞬息萬變的數字化時代，企業若想在激烈的市場競爭中立于不敗之地，就必須時刻保持敏銳的洞察力，密切關注跨境支付領域的創新趨勢。穩定幣作為一種新興的支付方式，以其獨特的優勢在跨境支付中嶄露頭角。其近乎實時的交易確認，使得資金能夠快速到賬，大大提高了交易效率；較低的交易成本，也為企業節省了大量的資金。據相關數據顯示，使用穩定幣進行跨境支付，資金到賬時間平均可縮短至幾分鐘，交易成本相比傳統方式降低了50%以上。

　　數字人民幣的發展同樣不容小覷。自2014年中國人民銀行成立專門團隊研究數字貨幣以來，數字人民幣取得了長足的進步。從最初的試點城市不斷鋪開，到如今應用場景日益豐富，數字人民幣正逐漸走進人們的生活。在國內，多個城市已開展數字人民幣試點，涵蓋了購物消費、交通出行、政務服務等多個領域。在跨境支付方面，數字人民幣也在積極探索。香港金融管理局與中國人民銀行數字貨幣研究所緊密合作，進一步擴大數字人民幣在香港的試點范圍，便利香港居民開立和使用數字人民幣錢包，并通過電子快速支付系統“轉數快”為數字人民幣錢包充值。這一舉措不僅提升了跨境支付服務效率和用戶體驗，也為數字人民幣在跨境支付領域的應用奠定了堅實的基礎。

　　企業應深入分析這些新興支付方式的優勢與不足，結合自身業務特點，積極尋找創新方向。對于那些業務涉及大量跨境小額支付的電商企業來說，可以考慮探索穩定幣支付方式，以降低交易成本，提高資金周轉效率；而對于一些大型跨國企業，在關注穩定幣的同時，更應積極參與數字人民幣跨境支付的試點和研究，提前布局，為未來的業務發展搶占先機。

　　（二）強化風險管理

　　穩定幣雖然為跨境支付帶來了新的機遇，但與之相伴的風險也不容忽視。關聯企業必須建立健全風險評估機制，全面、深入地識別與穩定幣相關的各種風險。

　　在市場風險方面，穩定幣的價格并非絕對穩定，脫錨風險始終存在。一旦市場出現劇烈波動或發行方出現財務問題，穩定幣的價格就可能與錨定資產脫鉤，給企業帶來巨大的損失。如前文提到的UST崩盤事件，就是一個慘痛的教訓。在信用風險方面，發行方的信用狀況直接影響著穩定幣的價值。若發行方存在欺詐、資金挪用等問題，企業的資金安全將受到嚴重威脅。監管風險同樣不可小覷，由于虛擬貨幣交易在國內屬于非法金融活動，穩定幣也處于監管的灰色地帶。企業若違規使用穩定幣，將面臨法律制裁和聲譽損失。

　　針對這些風險，企業應制定科學合理的應對策略。為應對價格波動風險，企業可以采用套期保值等金融工具，鎖定穩定幣的價格；建立風險預警機制，實時監測穩定幣的價格走勢，一旦發現異常波動，及時采取措施。在應對監管政策變化方面，企業應密切關注監管動態，加強與監管部門的溝通，確保自身業務合規運營。

　　（三）探索合規解決方案

　　隨著全球對穩定幣監管的逐步加強，合規運營已成為企業開展穩定幣相關業務的關鍵。香港在穩定幣監管方面邁出了重要一步，2025年5月，香港立法會全票通過《穩定幣條例》，成為全球首個針對法幣穩定幣建立全面監管框架的司法管轄區，并將于8月1日正式實施，設立發牌制度，要求穩定幣發行人必須向香港金融管理局申領牌照。這一舉措為企業提供了合規開展穩定幣業務的可能。

　　關聯企業應高度關注香港穩定幣牌照的發放情況，積極探討與持牌機構合作的可能性。通過與持牌機構合作，企業可以利用其合規通道，合法地開展跨境支付等業務，降低合規風險。一些金融科技公司已經開始與香港的持牌穩定幣發行人洽談合作，計劃推出基于穩定幣的跨境支付解決方案，為企業提供更加便捷、合規的支付服務。

　　企業還應關注數字人民幣跨境支付試點的進展。數字人民幣作為法定數字貨幣，具有安全性高、監管合規等優勢。隨著數字人民幣跨境支付試點的不斷擴大，企業應積極參與其中，探索數字人民幣在跨境貿易中的應用場景，為自身業務發展開辟新的道路。

　　把握機遇，謹慎前行

　　義烏商戶收取穩定幣這一現象，為關聯企業在跨境支付領域的發展提供了多方面的啟示。在全球數字化浪潮下，跨境支付領域正經歷著深刻的變革，穩定幣的出現以及數字人民幣的快速發展，都為企業帶來了前所未有的機遇。企業應積極關注這些創新趨勢，深入分析其優勢與不足，結合自身業務特點，探索適合自己的支付創新路徑。

　　風險管理在企業運營中始終占據著核心地位。對于穩定幣帶來的風險，企業必須高度重視，建立健全風險評估機制，制定科學合理的應對策略，確保在享受創新帶來的便利時，能夠有效防范潛在的風險。

　　在合規的框架內尋求發展是企業的必然選擇。隨著香港穩定幣監管框架的建立以及數字人民幣跨境支付試點的推進，企業應積極關注政策動態，探索合規解決方案，與持牌機構合作，參與數字人民幣跨境支付試點，為自身業務發展營造良好的合規環境。

　　在跨境支付變革的浪潮中，企業需積極探索、謹慎前行。若您的企業在跨境支付相關數字化轉型中需要專業的咨詢服務，歡迎隨時聯系我們，讓我們攜手共進，共同應對挑戰，把握機遇，在全球市場中贏得更廣闊的發展空間。